Pensionskassen for teknikum- og diplomingeniører

Finanstilsynet gennemførte i juni-september 2020 en ordinær inspektion i Pensionskassen for teknikum- og diplomingeniører (pensionskassen). På inspektionen blev pensionskassens væsentligste områder gennemgået med fokus på forretningsmodellen og med vægt på de områder, der udgør den største risiko. Inspektionen omfattede bl.a. ledelse og organisation, investeringer, risikostyring, solvensforhold, forsikringsforretning og outsourcing. Redegørelsen indeholder de mest centrale påbud og risikooplysninger som pensionskassen har modtaget fra Finanstilsynet. Afslutningen på den ordinære inspektion sker på et senere tidspunkt end normalt af årsager, der ikke er relateret til forhold i pensionskassen. Henset til den tid, der er gået siden inspektionens gennemførelse, er Finanstilsynet klar over, at forholdene i pensionskassen på flere områder har ændret sig. Pensionskassen havde pr. 31. december 2020 hensættelser svarende til 16,5 mia. kr. Siden 2007 er nytegning i selskabet udelukkende sket i Markedsrenteordningen. Hensættelserne til Markedsrenteordningen udgjorde ultimo 2020 ca. 11,7 mia. kr., svarende til 71,0 % af de samlede hensættelser i selskabet. Pensionskassen indgår i Sampension Administrationsfællesskab, som ud over administrationen af Pensionskassen for teknikum- og diplomingeniører også står for administrationen af Sampension Livsforsikring A/S, Pensionskassen for Jordbrugsakademikere og Dyrlæger samt Pensionskassen Arkitekter og Designere. Finanstilsynet konstaterede, at pensionskassen har en meget begrænset tilgang af nye medlemmer, og at pensionskassen har erfaring med væsentlige udgifter ved opdatering af bedste skøn for levetid og afdækning af renterisiko. Pensionskassens solvenssituation har derudover været udfordret flere gange i de seneste år op til inspektionen. Finanstilsynet vurderede, at der er risiko for, at pensionskassens overdækning i forhold til solvenskapitalkravet ikke er tilstrækkelig robust til, at pensionskassen kan opfylde solvenskapitalkravet i en række sandsynlige scenarier.

Finanstilsynet var i februar 2023 på funktionsinspektion i Pensionskassen for teknikum- og diplomingeniører (herefter ISP eller virksomheden) vedrørende hyppighed af den løbende værdiansættelse af alternative investeringer. Denne redegørelse er en af flere redegørelser i forbindelse med Finanstilsynets funktionsinspektioner i pensionssektoren vedrørende hyppighed af den løbende værdiansættelse af alternative investeringer. Inspektionen vedrørte hyppigheden af virksomhedens løbende værdiansættelse af aktivklasserne private equity, infrastruktur og illikvide kreditinvesteringer (inklusiv senior loans og securitiseringer). Inspektionen fokuserede på processer og metoder forbundet med virksomhedens løbende værdiansættelse og omfattede ikke den konkrete værdiansættelse. Livsforsikringsselskaber m.fl. skal have processer og metoder, der sikrer, at værdiansættelsen af virksomhedens alternative investeringer løbende sker til dagsværdi. Finanstilsynet har i rapporten ”Pensionssektoren – Løbende værdiansættelse af alternative investeringer i 2020” henvist til, at værdiansættelsesprocesser skal sikre, at værdiansættelser af alternative investeringer er retvisende. Dette indebærer, at virksomheden sikrer, at nødvendige værdireguleringer sker tilstrækkeligt hurtigt og hyppigt. Virksomheden skal have værdiansættelsesprocesser, der understøtter dette f.eks. ved relevante markedsbevægelser og væsentlige ændringer i risikobilledet. ISP havde ultimo 2022 investeringer i infrastruktur for 0,5 mia. kr., investeringer i kredit for 1,1 mia. kr. samt investeringer i private equity for 0,6 mia. kr., svarende til 13,4 pct. af virksomhedens samlede investeringsaktiver. Finanstilsynet konstaterede, at ISP har fastsat processer og metoder for den løbende værdiansættelse af virksomhedens alternative investeringer. Finanstilsynet vurderer dog ikke, at processerne i tilstrækkelig grad sikrer, at der sker en løbende værdiansættelse af virksomhedens alternative investeringer til dagsværdi.