Obton Forvaltning A/S

Obton Forvaltning A/S’ (herefter ”Obton Forvaltning”) forretningsmodel er at udbyde andele i alternative investeringsfonde inden for energiinvesteringer, herunder vindmølle-, solcelle- og batteriparker. Obton Forvaltning har modtaget en række henvendelser fra fonde om at få udleveret materiale, som vedrører den pågældende fond, og som udgør væsentlig information for fonden. Obton Forvaltning har undladt at udlevere det efterspurgte materiale. Når en forvalter driver sin virksomhed, skal det ske i henhold til investorernes interesser samt de indgåede forvaltningsaftaler. Obton Forvaltning skal derfor udlevere de dokumenter og oplysninger, som en fond anmoder om, når det vedrører fonden. Obton Forvaltning har opsagt alle fondes forvaltningsaftaler. Der påhviler derfor Obton Forvaltning en særlig forpligtelse til at bistå fondene i den overgangsperiode, som følger af selskabets opsigelse af forvaltningsaftaler. Materiale skal således også leveres rettidigt, så fondene kan videreføre deres aktiviteter på et oplyst grundlag. Finanstilsynet har derfor påbudt selskabet at udøve sine aktiviteter i overensstemmelse med redelig forretningsskik og god praksis inden for forvaltningsområdet. AI-genererede svar baseret på vores hjemmeside. Verificer via links.

Politianmeldelsen er foretaget på baggrund af en ordinær inspektion gennemført i oktober 2024 i Obton Forvaltning A/S. Redegørelsen om inspektionen er offentliggjort den 15. april 2025 og kan læses på Finanstilsynets hjemmeside via dette link: Politianmeldelsen er foretaget som følge af, at Obton Forvaltning i groft omfang har undladt at efterleve en række væsentlige og centrale forpligtelser som forvalter af alternative investeringsfonde (FAIF). Disse undladelser har sammen med kontrolforholdet mellem Obton Forvaltning og Obton A/S skabt en konstruktion, hvor der kan ske udnyttelse af interessekonflikter, herunder at Obton forvaltning A/S kan varetage moderselskabet Obton A/S’ økonomiske interesser på bekostning af investorernes interesser. AI-genererede svar baseret på vores hjemmeside. Verificer via links.

Obton Forvaltning A/S’ (herefter ”Obton Forvaltning”) forretningsmodel er at udbyde andele i alternative investeringsfonde inden for energiinvesteringer, herunder vindmølle-, solcelle- og batteriparker. Obton Forvaltning har sammen med sit moderselskab Obton A/S iværksat et strategiskifte. Det indebærer bl.a. en plan om, at Obton A/S i samarbejde med Obton Forvaltnings forvaltede alternative investeringsfonde (herefter ”AIF’er”) skal lave en energivirksomhed med et primært fokus på drift og udvikling af energiaktiver. Der forligger en række iboende interessekonflikter i dette strategiskifte. Obton Forvaltning har søgt at mitigere iboende interessekonflikter ved en række tiltag. Obton Forvaltning har imidlertid ikke i tilstrækkelig grad identificeret og håndteret alle relevante interessekonflikter relateret til dette strategiskifte. Det inkluderer også interessekonflikter relateret til selskabets løbende forvaltningsvirksomhed. Obton Forvaltning har samtidig ikke sikret tilstrækkelig oplysning af AIF’erne og investorerne i forbindelse med iværksættelsen af strategiskiftet. Oplysninger herom er afgørende for, at investorerne er i stand til at vurdere interessekonflikterne, herunder at vurdere om investor skal foretage sig foranstaltninger i relation til strategiskiftet. Finanstilsynet har derfor påbudt selskabet at håndtere alle relevante interessekonflikter i relation til strategiskiftet, samt straks at oplyse investorerne klart og dækkende om interessekonflikterne og deres potentielle skadevirkning. Selskabet har ved modtagelsen af påbuddet uden unødigt ophold fremsendt de manglende oplysninger til investorerne. Jf. § 164, stk. 2, § 23, stk. 1-3 samt § 18, stk. 1, nr. 3 og 4, i FAIF-loven. AI-genererede svar baseret på vores hjemmeside. Verificer via links.

Obton Forvaltning udbyder andele i alternative investeringsfonde (herefter ”fonde”), der investerer i vindmølle-, solcelle- og batteriparker. Obton Forvaltning bruger moderselskabet Obton A/S som leverandør af investeringer til fondene. De to selskaber havde på inspektionstidspunktet fælles ledelsesmedlemmer ved f.eks. samme direktør, og en stor del af medarbejderne i Obton Forvaltning var også ansat i Obton A/S. Væsentlige dele af investeringsprocessen varetages af moderselskabet Obton A/S. Obton A/S har bl.a. varetaget udvælgelse og vurdering af investeringer, finansiel gennemgang af økonomien, og teknisk og juridisk analyse af investeringen. Obton A/S har også deltaget i investeringsbeslutningerne, ved at personer fra Obton A/S har deltaget i Obton Forvaltnings investeringskomité, som har til formål at vurdere og godkende investeringer. Obton Forvaltning har inden en investering også undladt at foretage faktiske værdiansættelser og undladt at forhandle pris, honorarer mv., men alene anvendt værdiansættelser som opgjort af leverandøren Obton A/S. Det indebærer en betydelig risiko for, at investeringer ikke er sket i investorernes interesse. Obton Forvaltning har derfor fået et påbud om at foretage selvstændige vurderinger af investeringerne, at foretage værdiansættelser på investeringstidspunktet, og at foretage nødvendige og dækkende due diligence-aktiviteter. Obton Forvaltning har desuden fået et påbud om at have en tilstrækkelig og dækkende investeringspolitik med tilhørende forretningsgange, og et påbud om at sikre, at porteføljefunktionen rapporterer til selskabets ledelse. Obton Forvaltning har samtidig foretaget ulovlig delegation til moderselskabet Obton A/S. Selskabet har bl.a. ikke sikret, at delegationsparten råder over tilstrækkelige ressourcer og kompetencer, eller at parten ikke har modstridende interesser med investorerne. Dertil har selskabet ikke indhentet en lovpligtig godkendelse fra Finanstilsynet.

Obton Forvaltning A/S har ikke haft de nødvendige forretningsgange og procedurer for udarbejdelse, gennemgang, offentliggørelse og kontrol af dokumenter med central information for selskabets fonde. Finanstilsynet har derfor påbudt selskabet at indføre tilstrækkelige procedurer og styringsgrundlag. Obton Forvaltning A/S (Obton) har tilladelse som forvalter af alternative investeringsfonde (FAIF), og derfor er en væsentlig del af selskabets aktivitet er at udarbejde og stille dokumenter med central information (PRIIP KID) til rådighed for investorer i selskabets fonde. PRIIP KID er en væsentlig del af det beslutningsgrundlag, som selskabet skal stille til rådighed for investorer i forbindelse med deres investeringsbeslutning. Dokumentet beskriver bl.a. investeringens risikoprofil og forventede afkast under forskellige scenarier. Derfor skal selskabet have procedurer og skriftlige forretningsgange for PRIIP KID. Det skal sikre, at selskabet udarbejder PRIIP KID med korrekte og fuldstændige oplysninger, at dokumenterne løbende opdateres, samt at dokumentet offentliggøres og gøres tilgængeligt for investorer. Derved sikres, at PRIIP KID er korrekt og retvisende for det pågældende produkt, så investorer eller potentielle investorer på baggrund af dokumentet kan træffe informerede investeringsbeslutninger. I forbindelse med, at Finanstilsynet gav Obton påbud vedrørende vildledende markedsføring af sine fonde i august 2022, konstaterede Finanstilsynet, at selskabet ikke havde indført tilstrækkelige procedurer for at leve op til reglerne for PRIIP KID. Selskabet havde ingen forretningsgange for PRIIP KID. Det medfører en risiko for, PRIIP KID ikke udarbejdes, gennemgås, kontrolleres og offentliggøres i overensstemmelse med kravene dertil. Finanstilsynet konstaterede samtidigt, at Obton havde beregnet oplysningerne om afkast i PRIIP KID ved en metode, der ikke var retvisende.

Finanstilsynet anmodede den 16. december 2022 National enhed for Særlig Kriminalitet (NSK) om at indlede nærmere politimæssig efterforskning af Obton Forvaltning A/S. Obton Forvaltning A/S (Obton) fik den 1. august 2022 påbud vedrørende vildledende markedsføring af afkast for sine fonde. For to fonde, Obton Impact AKK Privat A/S og Obton Impact AKK Selskab P/S, havde Obton anvendt en metode for afkastberegning, som i særlig grad overvurderede investeringsafkastet. Obton beregnede afkasttal i markedsføringsmaterialet for de to fonde ved først at beregne et procenttal for den interne rente/Internal Rate of Return (IRR), som ikke adskiller sig markant fra afkasttallene i KID, hvorefter virksomheden brugte dette til at fremdiskontere det forventede resultat over en given årrække. Herefter beregnede virksomheden et årligt gennemsnitligt afkast ved at dividere med antal år i investeringsperioden. Beregningsmetoden, som Obton benyttede, adskiller sig fra den metode, som skal benyttes i henhold til lovgivningen til at beregne oplysninger om afkast i dokumentet med central information (KID) for fondene, som også er den finansielt-teoretisk korrekte metode. Overvurderingen bliver større, desto længere investeringsperioden er. Derved nåede Obton frem til afkasttal på op til 11,9 pct. for en investeringsperiode på 20 år og 17,5 pct. for en investeringsperiode på 30 år, som fremgik i markedsføringsmaterialet for fondene. Til sammenligning viste afkastscenarierne i KID 3,5 pct. i det moderate scenarie for den anbefalede investeringsperiode på 30 år. De opdaterede KID pr. 29. august 2022 viste hhv. 6,63 pct. og 6,64 pct. i det moderate scenarie for 30 år. Finanstilsynet vurderer, at dette udgør en grov overtrædelse af god forretningsskik, jf. § 18, stk.

Obton Forvaltning A/S har markedsført sine fonde med oplysninger om forventede afkast, der ikke er i overensstemmelse med de oplysninger, der fremgår i dokumentet med central investorinformation (KID) for fondene. Oplysningerne i markedsføringsmaterialet stiller investor et højere afkast i udsigt og er derfor vildledende og egnede til at forvride kundernes økonomiske adfærd på markedet. En forvalter af en alternativ investeringsfond (FAIF) skal sikre, at alle oplysninger i markedsføringsmaterialet for dens fonde ikke er vildledende. Forvalteren skal udarbejde et dokument med central investorinformation, hvor bl.a. det forventede afkast skal fremgå. Det forventede afkast skal beregnes i overensstemmelse med reguleringen for at hindre, at forvalteren kan skønmale afkastforventningerne. Markedsføringsmaterialet for en fond må ikke indeholde oplysninger, der er i modstrid med de oplysninger, der fremgår i dokumentet med central investorinformation (KID) for fonden. Desuden skal det fremgå af markedsføringsmaterialet, at der findes et KID for fonden, og hvordan og hvorfra det kan erhverves. Obton Forvaltning A/S (Obton) markedsfører fonde bl.a. gennem annoncer i nyhedsmedier og på sociale medier, i brochurer og via dets hjemmeside. I markedsføringsmaterialet har Obton angivet et forventet gennemsnitligt årligt afkast over en given investeringsperiode for den enkelte fond, der er betydeligt højere end det, som fremgår i afkastscenarier angivet i KID’et for samme fond og baseret på samme investeringsperiode. Obton har i visse tilfælde således fremhævet oplysninger om et forventet gennemsnitligt årligt afkast på op til 17,5 pct., hvor oplysningerne i KID for samme fond angav et forventet gennemsnitligt årligt afkast på 6,0 pct. for selv det mest fordelagtige scenarie.