Lærernes Pension

Finanstilsynet gennemførte i 2025 en undersøgelse i Lærernes Pension, hvor fokus var på selskabets procedurer for identificering og håndtering af interessekonflikter. Forsikrings- og pensionsselskaber skal have effektiv virksomhedsstyring, herunder procedurer med henblik på at adskille funktioner i forbindelse med håndtering og forebyggelse af interessekonflikter. Reglerne forudsætter, at virksomhederne skal forhindre eller sikre håndtering af interessekonflikter. Finanstilsynet konstaterede, at selskabet har etableret procedurer, som kan understøtte forebyggelse, identificering og håndtering af interessekonflikter. Selskabet har derudover en oversigt over identificerede interessekonflikter, som rummer en kort beskrivelse af håndteringen af interessekonflikterne. I oversigten henvises til supplerende beskrivelser af den nærmere håndtering i f.eks. funktionsbeskrivelser og forretningsgange. Finanstilsynet vurderede, at disse beskrivelser ikke indeholder tilstrækkelig beskrivelse af håndteringen af interessekonflikterne eller af, hvilke kompenserende tiltag der er iværksat for at håndtere en konkret identificeret interessekonflikt. Risikoen ved mangelfuld dokumentation af håndteringen af interessekonflikter er, at en interessekonflikt ikke i praksis mitigeres tilstrækkeligt effektivt, herunder at der kan være tvivl om, hvilke interesser en medarbejder varetager i udførelsen af en konkret opgave. Finanstilsynet vurderede, at selskabets dokumentation for håndtering af interessekonflikter ikke er tilstrækkelig. Selskabet har derfor fået påbud om at sikre, at der foreligger skriftlig dokumentation, hvor de identificerede interessekonflikter og den nærmere håndtering er beskrevet klart Jf. lov om forsikringsvirksomhed, § 132, stk. 1, nr. 6, bekendtgørelse om ledelse og styring af forsikringsselskaber mv., § 12 og Kommissionens delegerede forordning (EU) 2015/35 af 10. oktober 2014 om supplerende regler til Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2009/138/EF om adgang til og udøvelse af forsikrings- og genforsikringsvirksomhed (Solvens II-forordningen), artikel 258, stk. 1.

Finanstilsynet var i marts 2024 på funktionsinspektion i Lærernes Pension (virksomheden) vedrørende den løbende værdiansættelse af alternative investeringer. Inspektionen omhandlede processer og metoder forbundet med virksomhedens løbende værdiansættelse, og omfattede ikke den konkrete værdiansættelse. Inspektionen vedrørte virksomhedens løbende værdiansættelse af aktivklasserne private equity, infrastruktur og illikvide kreditinvesteringer. Inspektionen fokuserede på hyppigheden af den løbende værdiansættelse. Ydermere vedrørte inspektionen dokumentation og analyse af antagelser og informationskilder til brug for den løbende værdiansættelse, f.eks. betaværdier, markedsindeks og tærskelværdier, samt virksomhedens kontrol af fondsforvalternes værdiansættelse. Lærernes Pension havde ultimo 2023 investeringer i infrastruktur for 6,3 mia. kr., investeringer i kredit for 2,8 mia. kr. samt investeringer i private equity for 6,5 mia. kr., i alt svarende til 10 pct. af virksomhedens samlede investeringsaktiver. Finanstilsynet konstaterede, at virksomheden har fastsat processer og metoder for den løbende værdiansættelse af virksomhedens alternative investeringer. Inspektionen gav dog anledning til nedenstående tilsynsmæssige reaktioner. Lærernes Pension har fastsat triggers i form af tærskelværdier for, hvilke udsving i likvide markedsindeks der skal til, før virksomheden analyserer behovet for en værdiregulering. Finanstilsynet vurderede, at de opsatte tærskelværdier til brug for målingen af risikoen for virksomhedens kreditfonde var for høje. For høje tærskler til brug for overvågning af om der skal ske en værdiregulering skaber risiko for, at der ikke sker en tilstrækkelig rettidig værdiregulering og dermed, at den løbende værdiansættelse af alternative investeringer ikke sker til dagværdi.

Finanstilsynet var i februar 2023 på funktionsinspektion i Lærernes Pension, forsikringsaktieselskab (herefter selskabet eller Lærernes Pension). Inspektionen omhandlede selskabets IT-risikostyring. Undersøgelsen tog udgangspunkt i selskabets indsendte materiale og rapporteringer til Finanstilsynet. Lærernes Pension administrerer pensionsordninger for ca. 158.000 lærere. Selskabet outsourcer en stor del af sin IT til Forca. Selskabets forretningsmodel indebærer omfattende anvendelse af IT, hvilket medfører en række iboende IT-risici. Selskabets IT-ansvarlige i 1. forsvarslinje er selskabets økonomidirektør. Herudover har selskabet etableret en risikostyringsfunktion, som er forankret i risikostyringsafdelingen. og placeret i 2. forsvarslinje Generelt vurderer Finanstilsynet, at IT-risici er et væsentligt risikoområde for Lærernes Pension Bestyrelsen skal derfor fastsætte, hvilke og hvor store IT-risici selskabet må påtage sig samt aktivt tage stilling til strategiske mål for IT-risici. Samlet set vurderer Finanstilsynet, at der er en risiko for, at selskabet påtager sig IT-risici, som ikke er i overensstemmelse med bestyrelsens risikoappetit. Finanstilsynet konstaterede, at bestyrelsen ikke har fastsat tilstrækkelige risikotolerancegrænser for IT-risici. Finanstilsynet har derfor påbudt selskabet at sikre, at bestyrelsen fastsætter, hvilke og hvor store IT-risici selskabet må påtage sig, og specificere risikotolerancegrænser for IT-risici, som udgør kontrollerbare grænser for størrelsen af acceptable IT-risici. Finanstilsynet vurderer, at forsikringsselskaber løbende bør sammenholde deres faktiske risikoprofil med den ønskede risikoprofil, udtrykt ved bestyrelsens risikotolerancegrænser, med henblik på at give bestyrelsen et billede af, hvor selskabet eventuelt ligger udenfor bestyrelsens ønskede niveau for IT-risici. Finanstilsynet konstaterede, at selskabet ikke havde fastlagt den faktiske risikoprofil, hvorfor selskabet er blevet påbudt at fastlægge selskabets risikoprofil for IT-risici.

Finanstilsynet var i oktober 2021 på inspektion i Lærernes Pension. Inspektionen var en undersøgelse af hvidvaskområdet. Inspektionen omfattede forordninger indeholdende regler om finansielle sanktioner mod lande, personer mv., samt nærmere afgrænsede dele af hvidvaskloven og regler udstedt i medfør heraf. Virksomheden er et livsforsikrings- og pensionsselskab og er ejet af lærerorganisationer og arbejdsgiverorganisationer i fællesskab. Virksomheden udbyder gennemsnitsrenteprodukter med ret til bonus. Virksomheden outsourcer store dele af administrationen til Forca A/S, som virksomheden er medejer af. Finanstilsynet vurderer, at virksomhedens iboende risiko for at blive brugt til hvidvask eller finansiering af terrorisme er lav i forhold til gennemsnittet af finansielle virksomheder i Danmark. I vurderingen er der særligt lagt vægt på, at virksomheden hovedsageligt udbyder firmapensionsordninger i Danmark og at virksomhedens medlemmer ikke selv kan sammensætte investeringerne i deres pensionsordning. Inspektionen giver anledning til enkelte tilsynsmæssige reaktioner. Virksomheden har fået påbud om at sikre, at virksomheden iværksætter yderligere tiltag for at overholde forordninger indeholdende regler om finansielle sanktioner mod lande, personer mv. Virksomheden har endvidere fået påbud om at revidere sine skriftlige forretningsgange, således at de dækker alle risici for hvidvask og finansiering af terrorisme i virksomheden, herunder på området for håndtering af herreløse penge. AI-genererede svar baseret på vores hjemmeside. Verificer via links.

Finanstilsynet anmodede i lyset af COVID-19 Lærernes Pension forsikringsaktieselskab (eller virksomheden) om en redegørelse for den løbende værdiansættelse af de alternative investeringsaktiver fra ultimo 2019 og frem til 31. juli 2020. Finanstilsynet stillede endvidere efter modtagelsen af redegørelsen en række supplerende spørgsmål til virksomheden om metoder og processer for værdiansættelsen i den relevante periode. Finanstilsynet konstaterede, at virksomheden foretog en mindre nedskrivning af værdierne i en fond indenfor illikvid kredit i marts 2020, selvom kreditspændene blev kraftigt udvidet i denne måned. I april 2020 foretog virksomheden yderligere nedskrivninger, hvor de noterede markeder samtidig viste væsentlige stigninger. Finanstilsynet vurderer, at Lærernes Pension forsikringsaktieselskab i perioden fra marts til april 2020 ikke værdiansatte den fond, som udgjorde størstedelen af virksomhedens illikvide kreditportefølje, til dagsværdi. Lærernes Pension forsikringsaktieselskab foretog alene værdireguleringer ud fra kapitalforvalters værdiansættelse, og forholdte sig ikke i tilstrækkelig grad til, om fondens værdiansættelse var retvisende i henhold til observerbart markedsdata. Finanstilsynet har derfor givet en påtale til Lærernes Pension forsikringsaktieselskab for ikke at have værdiansat den pågældende fond indenfor illikvid kredit til dagsværdi baseret på relevant markedsdata, og dermed ikke at have haft et ordentligt udgangspunkt for en rettidig og korrekt måling, opgørelse og rapportering af risiko. AI-genererede svar baseret på vores hjemmeside. Verificer via links.

Selskabet administrerer pensionsordninger for omkring 143.000 kunder. Selskabet udbyder gennemsnitsrenteprodukter med ret til bonus. Selskabet har grundlagsrenter på mellem 0 pct. og 3 pct., hvor hovedparten af ordningerne er tegnet på et betinget garanteret grundlag med en rente på 0 pct. Selskabet outsourcer store dele af administrationen til Forca A/S, som selskabet er medejer af. Finanstilsynet vurderede, at selskabet i risikostyringen af produktet primært understøtter den garanterede del af pensionsydelsen, og at selskabet ikke har taget eksplicit stilling til den ønskede stabilitet og den ønskede risikostyring for hele pensionsydelsen inkl. bonus. Selskabet fik på den baggrund en risikooplysning om, at der er risiko for, at kunderne oplever en anden udbetalingsprofil og større udsving i pensionsydelsen, end bestyrelsen ønsker. Selskabet blev i forlængelse af risikooplysningen bedt om en redegørelse for bestyrelsens ønsker til pensionsydelserne. AI-genererede svar baseret på vores hjemmeside. Verificer via links.

Finanstilsynet var i juni – juli måned 2012 på inspektion i Lærernes Pension Forsikringsaktieselskab (Lærernes Pension). På inspektionen blev selskabets væsentlige områder gennemgået ud fra en risikobaseret vurdering, hvor der bliver lagt størst vægt på de områder, der har den største risiko. Inspektionen omfattede bl.a. selskabets ledelse og organisation, forsikringsforretning, investeringer, kapitalforhold, opgørelse af det individuelle solvensbehov og outsourcing. Lærernes Pension administrerer pensionsordninger for mere end 130.000 medlemmer. Selskabet udbyder primært traditionelle gennemsnitsrenteprodukter med ret til bonus. Ordningerne er omfattet af ydelsesgarantier på mellem 0 og 2,5 pct. med en gennemsnitlig grundlagsrente på 0,7 procent ultimo 2011. Størstedelen af administrationen er outsourcet til Forca A/S. Lærernes Pension har for de overenskomstbaserede ordninger valgt at benytte muligheden for at fravige kontributionsprincippets inddeling af medlemsbestanden i homogene grupper i forhold til rente, risiko og omkostninger. Finanstilsynet vurderer, at bestyrelsen dermed skal have et øget fokus på risikoen for systematisk omfordeling imellem medlemmerne. Finanstilsynet har givet selskabet påbud om at forbedre centrale følsomhedsanalyser i opgørelsen af det individuelle solvensbehov, og om at bestyrelsen løbende skal orienteres om, hvordan de væsentlige risici i det individuelle solvensbehov udvikler sig. Selskabet har ikke overfor Finanstilsynet kunne dokumentere at bestyrelsen er tilstrækkeligt aktivt involveret i arbejdet med opgørelsen af det individuelle solvensbehov. Finanstilsynet vil følge op på bestyrelsens involvering ved den næstkommende godkendelse af opgørelsesmetoden. Selskabet har endvidere fået påbud om at sikre en større forankring i bestyrelsen af de outsourcede aktiviteter gennem fastlæggelse af konkrete retningslinjer, så der sikres et tilstrækkeligt grundlag for den løbende vurdering af, om opgavevaretagelsen af outsourcede aktiviteter foregår tilfredsstillende.