Jensen Holding A/S

Erhvervsstyrelsen har som led i regnskabskontrollen med de børsnoterede virksomheder foretaget en kontrol af årsrapporten for Glunz & Jensen Holding A/S for 2023. Koncern- og årsregnskabet er aflagte efter IFRS samt yderligere danske oplysningskrav for børsnoterede virksomheder. Styrelsens kontrol af årsrapporten gav anledning til, at styrelsen påbød virksomheden fremadrettet i kommende årsrapporter at korrigere nedenstående forhold. Styrelsens kontrol omfattede tillige flere forhold, hvor styrelsen ikke konstaterede overtrædelser af IFRS eller årsregnskabsloven. Benyttede forudsætninger i DCF-model til opgørelse af investeringsejendommenes dagsværdi Det fremgår af årsrapporten, at virksomheden benytter en DCF-model til brug for opgørelsen af dagsværdien af investeringsejendommene. Det anføres yderligere, at der er benyttet en diskonteringssats på 7,75 %, samt at lejeindtægterne er justeret med 2,5 % for alle år. I forbindelse med styrelsens kontrol af dagsværdiberegningen konstaterede styrelsen, at værdien i terminalperioden blev opgjort på baggrund af et inflationskorrigeret forventet resultat i terminalperioden. Den beregnede terminalværdi blev dog tilbagediskonteret med en rentesats, hvor der var forudsat en inflation på 0%. Styrelsen konstaterede endvidere, at modellen forudsatte, at de årlige nettopengestrømme blev betalt ved slutning af året, og ikke jævnt fordelt over året. ”En virksomhed skal anvende de værdiansættelsesmetoder, der er relevante i situationen, og for hvilke der foreligger tilstrækkelige data til at måle dagsværdien, så anvendelsen af relevante observerbare input maksimeres, og anvendelsen af ikkeobserverbare input minimeres.” ”Forudsætninger om pengestrømme og diskonteringssatser skal være konsekvente internt. Nominelle pengestrømme, der omfatter inflationens virkninger, skal eksempelvis diskonteres med en sats, der omfatter inflationens virkninger. Den nominelle risikofrie rente omfatter inflationens virkninger.