AP Pension

Finanstilsynet var i oktober 2023 på funktionsinspektion i AP Pension livsforsikringsaktieselskab (herefter AP Pension eller selskabet). På inspektionen blev bestyrelsens ønsker til produktegenskaber og risikostyringsstrategi for livscyklusproduktet AP Active undersøgt, herunder formålet med risikostyringen, principperne for risikostyringen og metoder til opgørelse af risiko, godkendte risikotolerancegrænser samt fordelingen af ansvar for produktet. Selskabets bestyrelse tager hvert år stilling til omregningsrente og udbetalingsprofiler i selskabets ugaranterede produkter, herunder livscyklusproduktet AP Active. Finanstilsynet vurderede, at det ikke er tilstrækkeligt klart, hvilke ønsker selskabets bestyrelse har til, hvilket udbetalingsforløb kunderne i AP Active stilles i udsigt. På den baggrund bliver risikostyringssystemets udgangspunkt for risikostyring af AP Active ikke tilstrækkeligt klart. Samtidig konstaterede Finanstilsynet som følge af manglende bagudrettet rapportering på de faktiske risikoprofiler, at bestyrelsen ikke har et tilstrækkeligt grundlag til at vurdere, om de faktiske udbetalingsprofiler lever op til bestyrelsens ønsker over tid. Selskabet har på baggrund af disse to forhold modtaget en risikooplysning. Finanstilsynet konkluderede desuden, at selskabets risikostyring af markedsrenteprodukter, herunder AP Active, ikke i tilstrækkeligt omfang er forankret i selskabets styringsdokumenter, og selskabet har i den forbindelse modtaget to påbud om dels at lade rapporteringen omfatte relevante back-tests til dokumentation af de anvendte risikomodellers pålidelighed og dels at udarbejde en rapportering, så bestyrelsen har et indgående overblik over, hvilke dispositionsmuligheder investeringsrammerne giver direktionen. Selskabet er også blevet påbudt at opdatere politikken for investeringsområdet, så den indeholder de relevante principper for risikotagning, som selskabet reelt arbejder ud fra på investeringsområdet.

Finanstilsynet har som led i det løbende tilsyn med AP Pension livsforsikringsaktieselskab (AP Pension/selskabet) givet AP Pension påbud om at indberette en ny kapitalplan for selskabets syge- og ulykkesvirksomhed. Påbuddet er givet den 11. april 2023. Påbud om at indberette en ny kapitalplan for virksomhedens syge- og ulykkesforsikringsvirksomhed. Finanstilsynet har gennemgået AP Pensions kapitalplaner på henholdsvis livsforsikringsvirksomheden og syge- og ulykkesvirksomheden, der er indsendt i henhold til § 6 i bekendtgørelse om livsforsikringsselskabers syge- og ulykkesforsikringsvirksomhed (SUL-bekendtgørelsen). Finanstilsynet vurderer, at selskabets kapitalplan for syge- og ulykkesvirksomheden ikke i tilstrækkeligt omfang specificerer de tiltag, der skal forbedre de fremtidige resultater for syge- og ulykkesvirksomheden. Indregning af indtægter fra fremtidige tiltag kræver, at de fremtidige tiltag er konkrete og mulige at gennemføre. Herudover er det ikke tilstrækkelig præcist angivet i hvilke år og under hvilke forudsætninger, at tiltagene tages i brug. Når de utilstrækkeligt specificerede, fremtidige tiltag ikke indregnes, viser kapitalplanen, at der forventes systematisk underskud i den strategiske planlægningsperiode for syge- og ulykkesvirksomheden. Finanstilsynet vurderer derfor, at AP Pensions forretningsmodel for syge- og ulykkesvirksomheden ikke er holdbar, og at den derfor ikke lever op til kravene om særskilt forvaltning i § 19, stk. 2 i lov om finansiel virksomhed. Finanstilsynet har derfor påbudt AP Pension at indberette en ny kapitalplan for selskabets syge- og ulykkesvirksomhed, jf. § 6, stk. 1, i SUL-bekendtgørelsen. Det skal af kapitalplanen fremgå, at forretningsmodellen for syge- og ulykkesforsikringsvirksomheden er holdbar, jf. § 19, stk. 2, i lov om finansiel virksomhed. AI-genererede svar baseret på vores hjemmeside. Verificer via links.

Finanstilsynet har afsluttet sin undersøgelse af AP Pensions overholdelse af oplysningsforpligtelsen i artikel 5 i disclosureforordningen. Undersøgelsen skete som led i en tværgående temaundersøgelse, hvor overholdelsen af samme oplysningsforpligtelse blev undersøgt i flere livsforsikrings- og pensionsselskaber. Disclosureforordningens artikel 5 fastsætter, at de omfattede selskaber skal i) medtage i deres aflønningspolitikker oplysninger om, hvordan disse politikker er i overensstemmelse med integrationen af bæredygtighedsrisici og ii) offentliggøre oplysningerne på deres hjemmeside. Bestemmelsen har til formål at skabe gennemsigtighed med, hvordan selskabernes aflønningspolitik eventuelt tager højde for bæredygtighedsrisici. Bæredygtighedsrisici forstås som miljømæssige, sociale eller ledelsesmæssige begivenheder eller omstændigheder, som, hvis de opstår, kunne have faktisk eller potentiel væsentlig negativ indvirkning på værdien af selskabets investeringer, jf. artikel 2, nr. 22 i disclosureforordningen Finanstilsynet finder, at AP Pensions aflønningspolitik ikke skaber tilstrækkelig gennemsigtighed omkring, hvorvidt og i givet fald hvordan aflønningspolitikken tager højde for integration af bæredygtighedsrisici. Finanstilsynet har derfor påbudt AP Pension at indarbejde oplysninger i aflønningspolitikken om, hvordan politikken er i overensstemmelse med selskabets integration af bæredygtighedsrisici, jf. artikel 5, stk. 2 i disclosureforordningen. Det indebærer, at AP Pension i aflønningspolitikken skal oplyse, hvorvidt aflønningen tager højde for integration af bæredygtighedsrisici i investerings- og rådgivningsprocesser, og udbygge aflønningspolitikken med oplysninger om, hvordan der konkret tages hensyn til integration af disse risici ved anvendelse af variabel løn, herunder i forbindelse med performance- og personlige tillæg samt engangsvederlag. AI-genererede svar baseret på vores hjemmeside. Verificer via links.

Finanstilsynet foretog i november 2020 en inspektion i AP Pension Livsforsikringsaktieselskab (virksomheden). Inspektionen omfattede virksomhedens risikovurdering, politikker, procedurer og interne kontroller på hvidvaskområdet. Herudover omfattede inspektionen virksomhedens kunde-kendskabsprocedurer og overvågning af privat- og erhvervskunder. Endelig omfattede inspektionen virksomhedens overholdelse af undersøgelses-, noterings-, underretnings- og opbevaringspligterne. AP Pension er det fjerdestørste kommercielle pensionsselskab i Danmark. Virksomheden tegner firmapensioner og privattegnede pensionsordninger og tilbyder endvidere risikoforsikringer og opsparingsprodukter. AP Pension har opkøbt det svenske pensionsselskab Skandias danske pensionsforretning fra 1. januar 2019, og virksomhederne er aktuelt under fusion. Det bemærkes, at inspektionen alene vedrører det oprindeligt danske selskab AP Pension. Finanstilsynet vurderer, at virksomhedens iboende risiko for at blive brugt til hvidvask eller finansiering af terrorisme er lav, i forhold til gennemsnittet af finansielle virksomheder i Danmark. I vurderingen har Finanstilsynet særligt lagt vægt på, at virksomheden hovedsageligt udbyder firmapensionsordninger, frivillige firmaordninger og privattegnede pensionsordninger i Danmark. Det skal dog bemærkes, at virksomheden også har pensionsordninger, herunder de såkaldte § 53 a-ordninger, som virksomheden har klassificeret som mellemrisiko-produkter. På baggrund af inspektionen har et antal områder givet anledning til tilsynsmæssige reaktioner. Virksomheden får påbud om at revidere virksomhedens risikovurdering således, at den identificerer og vurderer risikoen for, at virksomheden bliver brugt til hvidvask og finansiering af terrorisme. om at sikre, at virksomhedens hvidvaskpolitik i tilstrækkeligt omfang afspejler virksomhedens konkrete risikoprofil, herunder virksomhedens forretningsmodel og risikovurdering. Virksomheden får påbud om at udarbejde forretningsgange på en række områder, hvor der i dag ikke er forretningsgange, således at disse omfatter alle relevante risikoområder i virksomheden.

Finanstilsynet har udstedt to påtaler til AP Pension livsforsikringsaktieselskab (herefter AP Pension), som kan have betydning for selskabets kunder. Påtalerne vedrører dødelighedsarv for 1036 alderspensionister i AP NetLink, som har valgt et garantiprodukt ved pensionering. Finanstilsynet bad i juli 2019 AP Pension om en redegørelse, da Finanstilsynet blev bekendt med, at selskabet havde anvendt et andet teknisk grundlag end det, der var anmeldt til Finanstilsynet. AP Pension anerkendte at have anvendt et teknisk grundlag, som ikke var blevet anmeldt til Finans-tilsynet, inden det blev taget i brug. AP Pension har efterfølgende oplyst, at selskabet finder det mest korrekt at anmelde det anvendte tekniske grundlag, uagtet at dette sker efter, at det er taget i anvendelse. Det anmeldte tekniske grundlag ”Anmeldelse af 2. ordens risikopræmier ved død i udbetalingsmodel med garanti” havde været anvendt siden 1. april 2017, men blev først anmeldt til Finanstilsynet i december 2018. AP Pension har oplyst, at der var tale om en procesfejl i selskabet. Finanstilsynet vurderer, at AP pension burde have haft tilstrækkelige processer til at sikre, at der ikke tages et opdateret teknisk grundlag i anvendelse uden anmeldelse til Finanstilsynet. Det anmeldte tekniske grundlag vedrører 1036 alderspensionister i AP NetLink, som har valgt et garantiprodukt ved pensionering. Med anmeldelsen i december 2018 blev de berørte pensionisters risikopræmie ved død i perioden 1. april 2017 til 31. december 2018 samlet set 431.135 kr. lavere, end hvis der ikke var ændret risikopræmier pr. 1. april 2017. Lavere risiko-præmie betyder i dette tilfælde lavere udbetalinger for størstedelen af de berørte alderspensionister.

Finanstilsynet var i perioden januar - februar 2019 på inspektion i AP Pension livsforsikringsaktieselskab (herefter AP Pension). Inspektionen var en ordinær undersøgelse, hvor alle væsentlige områder blev gennemgået ud fra en risikobaseret vurdering med størst vægt på de områder, der har den største risiko. Inspektionen omfattede bl.a. ledelse og organisation, investeringsområdet, risikostyring, solvensforhold, forsikringsforretningen og outsourcing. Værdiansættelse af forsikringsforpligtelser i overensstemmelse med Solvens II indgik ikke i inspektionen, da området har indgået i en tværgående temaundersøgelse i hele sektoren. AI-genererede svar baseret på vores hjemmeside. Verificer via links.

Med julebrevet af 20. december 2018 indledte Finanstilsynet en temaundersøgelse af livsforsikringsselskabers og tværgående pensionskassers værdiansættelse af forsikringshensættelser til solvens. Finanstilsynet har som led i denne undersøgelse konstateret, at AP Pension livsforsikringsaktieselskab (herefter AP Pension) aktuelt ikke opgør hensættelser til solvensformål i overensstemmelse med reglerne for værdiansættelse af de forsikringsmæssige hensættelser i Solvens II. Finanstilsynet har på den baggrund givet AP Pension påbud om at opgøre hensættelserne til solvens i overensstemmelse med de gældende principper i Solvens II-reguleringen. AP Pension har fået frist til ultimo 2022 til at komme på plads. AI-genererede svar baseret på vores hjemmeside. Verificer via links.

Finanstilsynet har ikke modtaget ansøgning i henhold til § 61, stk. 1 i lov om finansiel virksomhed om tilladelse til forøgelse af en kvalificeret andel i Vestjysk Bank A/S (herefter banken) forud for AP Pension livsforsikringsaktieselskabs (herefter AP Pension) erhvervelse den 28. februar 2019. Finanstilsynet skal påtale, at AP Pension ikke på forhånd ansøgte om tilladelse i henhold til § 61, stk. 1, i lov om finansiel virksomhed, til forøgelse af en kvalificeret andel i banken. Forud for forøgelsen den 28. februar 2019 ejede AP Pension 16,74 pct. af bankens aktiekapital og stemmerettigheder. Med forøgelsen den 28. februar kom AP Pension op på 21,67 pct. af bankens aktiekapital og stemmerettigheder. AP Pension havde ikke på forhånd ansøgt om tilladelse til forøgelse af kvalificeret ejerandel i Vestjysk Bank i henhold til § 61, stk. 1, i lov om finansiel virksomhed. AP Pension indberettede efterfølgende storaktionærmeddelse til Finanstilsynet inden den af § 41, stk. 1, i lov om kapitalmarkeder fastsatte grænse. AI-genererede svar baseret på vores hjemmeside. Verificer via links.

Finanstilsynet har ikke modtaget ansøgning i henhold til § 61, stk. 1, i anordning om ikrafttræden for Grønland af lov om finansiel virksomhed med senere ændringer (herefter lov om finansiel virksomhed) om tilladelse til erhvervelse af en kvalificeret andel i Grønlandsbanken A/S (herefter banken) forud for AP Pension livsforsikringsaktieselskabs erhvervelse den 31. maj 2017.Finanstilsynet skal påtale, at AP Pension livsforsikringsaktieselskab ikke på forhånd ansøgte om tilladelse i henhold til § 61, stk. 1, i lov om finansiel virksomhed, til erhvervelse af kvalificeret andel i banken. Forud for erhvervelsen den 31. maj 2017 ejede AP Pension livsforsikringsaktieselskab (herefter AP Pension) 8 pct. af bankens aktiekapital og stemmerettigheder. Med erhvervelsen den 31. maj 2017 kom livsforsikringsselskabet op på 12,9 pct. af bankens aktiekapital og stemmerettigheder. Finanstilsynet havde ikke forud for dette modtaget henvendelser fra AP Pension. AI-genererede svar baseret på vores hjemmeside. Verificer via links.

Finanstilsynet gennemførte i november 2016 en inspektion i AP Pension Livsforsikringsselskabs (AP Pension) med fokus på kredithåndtering i forhold til udlån og ejendomsrelateret projektfinansiering. Inspektionen omfattede 15 udlån med samlede lånetilsagn på 3,2 mia.kr. Medio 2016 havde virksomheden investeringsaktiver for i alt 106,7 mia. kr. Inspektionen var et led i en tværgående undersøgelse, hvor samme tema blev undersøgt i andre livsforsikringsselskaber og pensionskasser. Finanstilsynet vurderede samlet set, at AP Pension i forhold til området for udlån og ejendomsrelateret projektfinansiering på enkelte områder ikke havde et tilstrækkeligt set up og dermed ikke fuldt ud opfyldte kravene i den gældende regulering. Virksomhedens kreditpolitik og interne retningslinjer havde væsentlige mangler, og fastlagde ikke tydelige rammer for de kreditrisici, som virksomheden ønskede at påtage sig. Der manglede bl.a. retningslinjer for ekstern håndtering af kreditmæssige forhold. Finanstilsynet har i den forbindelse påbudt selskabet at fastlægge en skriftlig politik med tilhørende retningslinjer for långivning, der opfylder de gældende krav. AI-genererede svar baseret på vores hjemmeside. Verificer via links.

Finanstilsynet har modtaget en klage over et gebyr på 1% af opsparingens værdi, som pensionsselskabet AP Pension ville opkræve, da en kunde ønskede at opsige samarbejdet med APC Forsikringsmæglere og overgå til direkte betjening og rådgivning i AP Pension. APC sender i den forbindelse et brev på AP Pensions vegne til kunder, der ønsker at opsige samarbejdet med APC, hvor kunderne orienteres om forskellen i AP Pensions omkostninger ved at være henholdsvis betjent af APC og direkte betjent af AP Pension, herunder den rabat, som AP Pension giver kunder betjent af APC. På et efterfølgende møde med Finanstilsynet oplyste AP Pension, at selskabet opkræver et tilsvarende gebyr på 1% hos kunder, som er tegnet ind via AP Pensions egen agent Maj Bank, og som skifter til direkte betjening. Gebyret fremgik ikke af AP Pensions hjemmeside og selskabet orienterede ikke Maj Banks kunder ved indgåelse af aftalen om dette gebyr. I brevet, som APC sendte til sine kunder på vegne af AP Pension foretages en sammenligning mellem de fulde omkostninger ved at være direkte betjent, med AP Pensions omkostninger alene ved at være betjent af en forsikringsmægler. AP Pension burde i den situation gøre kunden opmærksom på, at der udover AP Pensions omkostninger i sidstnævnte tilfælde, skulle tillægges de omkostninger, som kunden havde aftalt at skulle betale til APC. AI-genererede svar baseret på vores hjemmeside. Verificer via links.

Finanstilsynet var i april-juni 2015 på inspektion i AP Pension Livsforsikringsaktieselskab (herefter AP Pension). Inspektionen var en ordinær undersøgelse, hvor alle selskabets væsentlige områder blev gennemgået ud fra en risikobaseret vurdering, hvor der bliver lagt størst vægt på de områder, der har den største risiko. Inspektionen blev gennemført under det daværende regelsæt. Regelsættet er fra 1. januar 2016 blevet erstattet af Solvens II. Finanstilsynet gennemgik på inspektionen selskabets forretningsmodel og den valgte risikoprofil. Gennemgangen tog udgangspunkt i bestyrelsens politikker og retningslinjer, som fastsætter risikoappetitten på investerings- og forsikringsområdet, herunder varetagelsen af forsikringstagernes interesser under prudent person-princippet. Derudover gennemgik Finanstilsynet virksomhedens dokumentation for opgørelsen af det individuelle solvensbehov, herunder identifikation og kvantificering af risici, valg af metode samt kapitalplan og kapitalnødplan. AP Pension er pensionsleverandør for en række firmapensionsordninger. Selskabet er ejet af Foreningen AP Pension f.m.b.a., som repræsenterer medlemmerne i AP Pension. Selskabets forretningsmodel har fokus på markedsrenteprodukter med en livscyklus-investeringsstrategi eller med frie investeringsvalgmuligheder, samt på gennemsnitsrenteprodukter med eller uden tilknyttet rentegaranti i opsparingsperioden. Ved udbetaling af alderspension tilbydes mulighed for forskellige udbetalingsmodeller. Syge- og ulykkesforsikring tegnes i tilknytning til pensionsprodukterne. Selskabet tegner også selvstændig gruppelivsforsikring. AP Pension ønsker med markedsrenteprodukterne og produktet AP Stabil, som er et ugaranteret produkt med udjævning, at sikre bedst muligt afkast for kunderne, mens der for øvrige gennemsnitsrenteprodukter sigtes mod at opnå et samlet afkast, der dækker de afgivne garantier. AP Pension har særligt på risikostyringsområdet været udfordret ressourcemæssigt. Finanstilsynet har således påtalt, at manglende ressourcer i 2014 har givet anledning til manglende eller mangelfuld risikorapportering til bestyrelse og direktion.

Finanstilsynet har i perioden marts 2015 – november 2015 foretaget undersøgelse af AP Pension med henblik på at vurdere, om selskabet overholder gældende regler på hvidvaskområdet. Finanstilsynet har i forbindelse med undersøgelsen foretaget en vurdering af selskabets iboende risiko på hvidvaskområdet på baggrund af dets forretningsmodel, herunder kunder, produkter, leveringskanaler og geografiske forhold, samt selskabets størrelse og markedsmæssige position. AP Pension er et større kundeejet pensionsselskab med fokus på udbud af pensions- og livsforsikringer primært gennem firmaordninger. Selskabet havde pr. 31. december 2014 ca. 126.000 kunder. Langt hovedparten af disse er privatpersoner, som alene har pensions- og forsikringsordninger gennem deres ansættelsesforhold, og hvor indbetalinger sker via arbejdsgiveren. Selskabet udbyder foruden firmaordningerne dog også private pensionsordninger, herunder ordninger med mulighed for tilbagekøb. Disse private ordninger tegnes typisk af eksisterende kunder som supplement til en arbejdsgiverordning, men de kan også tegnes af kunder, som ikke har en pensionsordning i tilknytning til et ansættelsesforhold. Det er Finanstilsynets vurdering, at der generelt er meget lav risiko for, at selskabet kan misbruges til hvidvask eller terrorfinansiering i forbindelse med udbuddet af både gruppelivsforsikringer og obligatoriske firmapensionsordninger. Dette skyldes bl.a., at der for disse ordninger er en række risikobegrænsende faktorer, herunder beskatningsregler og det forhold, at alle indbetalinger foretages via arbejdsgiveren. Selskabets hvidvaskrisici vurderes således primært at forekomme i forbindelse med ind- og udbetalinger til selskabets private ordninger, herunder særligt i forhold til private ordninger uden fradragsret. På disse ordninger kan midlerne indbetales af kunden selv, og oprindelse af disse vil derfor i udgangspunktet vil være selskabet ubekendt.

Finanstilsynets afgørelse af 2. april 2014. Sagen har været forelagt Det Finansielle Råd. Finanstilsynet påtaler, at AP Pension, ved omvalg for medlemmer i den daværende Finanssektorens Pensionskasse i 2011, 2012 og 2013, undlod at udbetale de merhensættelser til forventet længere levetid, som gjaldt på tidspunktet for omvalget. Finanstilsynet påbyder samtidig AP Pension at udsende informationsmateriale til alle omvalgte medlemmer fra den daværende Finanssektorens Pensionskasse. Materialet skal beskrive baggrunden for, at AP Pension har besluttet at give kompensation og skal informere de berørte medlemmer om at de vil modtage en kompensation. Informationsmaterialet skal udsendes i 2. kvartal 2014. Finanstilsynet påbyder endvidere, at AP Pension inden udgangen af 2014, når de berørte medlemmer har fået tilskrevet kompensation, udsender informationsmateriale til de berørte medlemmer med besked om de konkrete økonomiske konsekvenser for medlemmet. Finanssektorens Pensionskasse (herefter FSP) gennemførte første halvår af 2011 et omvalg, hvor medlemmer med FSP’s gennemsnitsrenteprodukt med ydelsesgarantier fik mulighed for at vælge om til FSP’s markedsrenteprodukt. Det gennemsnitsrenteprodukt, som medlemmerne opgav, var kendetegnet ved, at selskabet for at sikre, at medlemmernes ydelsesgarantier kunne indfries, havde henlagt regnskabsmæssige styrkelser (merhensættelser) udover medlemmernes depot. Ved omvalget overgik medlemmer til et tegningsgrundlag, som fastholdt de samme utilstrækkelig lave levetider, som tegningsgrundlaget for medlemmernes hidtidige ordning (G82 og senere grundlag). Der blev ved omvalget udloddet en omvalgsbonus på 2 % af depotet fratrukket et kursværn. Beslutningen om en fælles sats var blandt andet baseret på de solidariske fællesskabsprincipper som gjaldt for gennemsnitsrenteproduktet. Udover de 2 % i omvalgsbonus eftergav FSP’s bestyrelse medlemmerne en skyggekonto på 1.377 mio. kr.

Inspektionen var en ordinær undersøgelse, hvor alle virksomhedens væsentlige områder blev gennemgået ud fra en risikobaseret vurdering, hvor der bliver lagt størst vægt på de områder, der har den største risiko. Denne redegørelse offentliggøres efter reglerne i bekendtgørelse om finansielle virksomheders pligt til at offentliggøre Finanstilsynets vurdering af virksomheden. AP Pension Livsforsikring A/S er et kundeejet pensionsselskab. Virksomheden udbyder både traditionelle produkter med ret til bonus samt unit link produkter. Virksomheden har firmapensionsordninger som kerneforretning. Hovedparten af virksomhedens nuværende ordninger er tegnet som gennemsnitsrenteprodukter med garantier. Fordelingen af præmieindtægterne indikerer dog, at der er en bevægelse mod unit link produktet. Virksomhedens forretningsmodel er baseret på at opnå og fastholde kritisk masse, hvilket stiller krav til den samlede præmievækst. Virksomheden distribuerer gennem egen salgskanal og forsikringsmæglere. Samarbejdet med forsikringsmæglerne spiller en væsentlig rolle i forhold til virksomhedens forretningsmodel. AP Pension Livsforsikring A/S har medio 2011 opgjort det individuelle solvensbehov til 337 mio. kr. Den faktiske solvens (basiskapital) var 1.480 mio. kr. medio 2011, således at selskabet har en solvensdækning på 4,4. Ved beregning af det individuelle solvensbehov har virksomheden valgt et sikkerhedsniveau svarende til det, der forventes at komme til at gælde under Solvens II. Selskabet vurderes at have tilstrækkelig kapital i forhold til Solvens II-kravet. AP Pension Livsforsikring A/S anvender levetidsforudsætninger, som er på niveau med Finanstilsynets benchmark, i forbindelse med opgørelsen af pensionshensættelserne. Overgangen til Finanstilsynets nye levetidsmodel vurderes derfor ikke at få væsentlige økonomiske konsekvenser for virksomheden. Ca. 40 pct. af pensionsopsparingen har en garanti på 4 pct.